Strategy pierde 30% en un mes: ¿puede sostener su apuesta billonaria por Bitcoin?

Las acciones de Strategy (MSTR) — antes MicroStrategy — han caído un 30% en el último mes, arrastradas por el desplome de Bitcoin que acumula un retroceso del 50% desde su máximo histórico de enero 2026. La empresa de Michael Saylor enfrenta la prueba más dura a su estrategia de tesorería corporativa en BTC.

Una apuesta de más de 40 mil millones

Strategy posee más de 528,000 bitcoins en su balance, adquiridos a un costo promedio estimado que ahora está peligrosamente cerca del precio de mercado actual de $63,264 USD. Cuando Bitcoin tocó los $126,700 en enero, la posición valía más de $66 mil millones. Hoy ronda los $33 mil millones.

La empresa ha financiado sus compras mediante emisiones de deuda convertible y ampliaciones de capital. Con las acciones presionadas y el precio de BTC a la baja, el costo de financiamiento se encarece significativamente.

Señales de alerta

• Presión sobre el colateral: Parte de la deuda de Strategy está vinculada al precio de Bitcoin como referencia implícita de solvencia.
• Dilución acelerada: Para seguir comprando BTC en las caídas, Strategy necesitaría emitir más acciones a precios cada vez más bajos.
• Riesgo de margin call: Aunque la empresa insiste en que no enfrenta llamadas de margen inmediatas, un BTC por debajo de $50,000 cambiaría el panorama.

¿Qué esperar?

Michael Saylor ha reiterado que Strategy no venderá sus bitcoins. Sin embargo, los mercados están reevaluando el modelo de “apalancamiento corporativo en BTC” que la empresa popularizó. Si Bitcoin encuentra piso en los niveles actuales y rebota, Strategy saldría fortalecida. Si la caída continúa, la pregunta no será si pueden sostener la posición, sino durante cuánto tiempo más.

Fuente: XTB.com